Le différentiel de rendement entre le support en euros de l’assurance-vie et les unités de compte s’est élevé à 2,1 points en 2016, contre 1,8 point en 2015.
Si elle était attendue, la baisse du rendement des fonds en euros de l’assurance-vie a été plus importante que prévue l’année dernière. Selon les données présentées le 9 mars 2017 par la Fédération française de l’assurance (FFA), qui regroupe la quasi-totalité des assureurs-vie français, le taux moyen des supports en euros, net de frais de gestion mais brut d’impôt et de prélèvements sociaux, s’est élevé à seulement 1,8 % en 2016.
En 2015, il s’était situé à 2,3 %, toujours d’après la FFA. Soit une baisse de rémunération de 0,5 point en l’espace de 12 mois. Depuis 2006, cette baisse n’avait jamais dépassé 0,4 point sur un an. A titre d’exemple, le rendement moyen des fonds euros était passé entre 2014 et 2015 de 2,5 % à 2,3 %, soit un recul d’à peine 0,2 point.
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Taux d’intérêt plancher
Le taux des obligations assimilables au Trésor (OAT) sur 10 ans a, il est vrai, atteint un plancher historique le 28 septembre 2016 à 0,09 %. Sur l’année, le taux de l’OAT ressort en moyenne à 0,46 %. Or, les fonds en euros sont majoritairement constitués d’obligations d’Etat. D’où la glissade du rendement plus conséquente qu’anticipée.
Dans ces conditions, les assurés peuvent se poser la question de la réallocation de leur portefeuille. Car si la performance des unités de compte* (UC) a elle aussi baissé, le recul n’est pas aussi important. La performance moyenne est de 3,9 % en 2016, contre 4,1 % en 2015, soit un repli de 0,2 point.
Le bon dosage
Par conséquent, le différentiel de rentabilité s’est creusé entre les deux supports, passant de 1,8 point en 2015 à 2,1 point en 2016 en faveur des unités de compte*. Rappelons toutefois que ni le capital, ni les plus-values ne sont garanties sur ce support, contrairement au fonds en euros. Plus que jamais, les assurés vont devoir doser entre rendement et sécurité…
* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les unités de compte ne sont pas garanties en capital.
Source : Bilan de l’année 2016 et perspectives 2017 – 9 mars 2017 – Fédération Française de l’Assurance