L’un des avantages de l’assurance-vie est que cette enveloppe est très flexible et peut accueillir tous les types de placements financiers. Ils sont proposés au sein des unités de compte (UC) hébergés dans les monosupports en UC ou dans les multisupports à côté du fonds euros. On distingue deux grandes familles de placements : les organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) et la « pierre papier ».
Les OPCVM
Ces organismes de placement sont des intermédiaires financiers qui donnent la possibilité aux particuliers (ou aux entreprises) d’investir sur des marchés financiers difficiles d’accès (marchés obligataires, marchés étrangers, actions non cotées…). Ils permettent aussi de diversifier le risque puisque l’argent collecté est investi dans différents actifs. L’Autorité des marchés financiers (AMF) distingue 6 profils d’OPCVM selon la nature des fonds gérés : les OPCVM obligataires, les OPCVM actions, les OPCVM monétaires, les OPCVM à fonds alternatifs, les OPCVM à fonds à formule et les OPCVM diversifiés.
Les OPCVM obligataires sont, comme leur nom l’indique, investis en majorité en obligations, c’est-à-dire en titres de créance dont le taux d’intérêt et l’échéance de remboursement sont fixés à l’avance. Les obligations peuvent être émises par les Etats (dettes souveraines), les collectivités locales (emprunts publics) ou par des entreprises (obligations « corporate »).
Les OPCVM monétaires sont constitués de titres dont la durée de vie est très courte (bons du Trésor émis par les Etats, certificats de dépôt émis par les banques, billets de trésorerie émis par les entreprises).
Les OPCVM à fonds alternatifs sont des fonds investis eux-mêmes à hauteur d’au moins 10% dans des fonds à gestion alternative (c’est-à-dire spéculative via des produits dérivés ou des ventes à découvert). Ces « fonds de fonds » constituent donc des placements plutôt risqués.
Les OPCVM à fonds à formule s’engagent à atteindre, à l’échéance d’une période déterminée, un montant obtenu par l’application d’une formule de calcul prédéfinie reposant sur des indicateurs des marchés financiers ou d’instruments financiers. Enfin, les OPCVM diversifiés sont investis dans un portefeuille de valeurs mobilières très variés, tant sur le plan géographique que sur le plan sectoriel.
À noter : les OPCVM regroupent deux types d’organismes de nature juridique différente. Les Sociétés d’investissement à capital variable (Sicav) sont des sociétés anonymes qui émettent des actions que les particuliers peuvent acquérir et revendre. Les Fonds communs de placement (FCP) relèvent de la copropriété de valeurs mobilières gérée par une société de gestion.
L’immobilier
Trois types de placements immobiliers sont proposés dans le cadre de l’assurance-vie. La Société civile immobilière (SCI) est une société civile propriétaire d’un bien immobilier dont le capital est détenu par plusieurs associés et dont les parts peuvent être cédées à d’autres associés ou à des tiers.
La Société civile de placement en immobilier (SCPI) est une SCI autorisée par l’AMF à collecter des fonds auprès des particuliers pour gérer, entretenir et acheter des biens immobiliers locatifs. On distingue les SCPI de rendement qui ont vocation à délivrer des revenus réguliers, les SCPI de plus-value destinées à réaliser un gain lors de la revente et les SCPI fiscales dont l’objectif est de faire bénéficier des dispositifs fiscaux liés à l’investissement locatif, du type Scellier, Robien ou Malraux.
Les organismes de placement collectif immobilier (OPCI) sont des OPCVM dont au moins 60% du portefeuille est constitué d’investissement immobilier. Les OPCI doivent également détenir au moins 10% d’actifs liquides pour pouvoir faire face aux demandes de retraits formulées par ses porteurs de parts.